- 陈阳;唐晓华;
通过梳理制造业集聚影响绿色全要素生产率的理论机制,利用中国285个城市数据,实证检验了制造业集聚对城市绿色全要素生产率的空间溢出效应。结果表明:在考虑制造业内外部地位的情况下,制造业集聚对城市绿色全要素生产率的作用效果呈现"先扬后抑"的趋势,同时由于行政等级城市的调节能力更强,使得制造业城市要比行政等级城市更容易出现拥挤效应;制造业、服务业、以及两产业不同组成部分形成的协同集聚对城市绿色全要素生产效率表现出相同的"U型"关系,但制造业与低端服务业协同集聚的趋势更加明显。
2018年01期 v.29;No.175 1-15页 [查看摘要][在线阅读][下载 262K] - 刘刚;
基于中国2000—2014年的省际面板数据,利用"相对价格法"测度国内市场分割程度的时序变化,实证检验贸易开放和外资开放等经济开放因素及其他因素对国内市场分割的影响。研究发现:国内市场总体呈现逐渐整合的趋势,区域经济的市场整合进展并不优于全国整体水平;贸易开放对市场分割具有显著的负向影响,表明对外贸易有利于促进国内市场整合,外资开放对市场分割具有显著的正向效应,贸易开放与外资开放对国内市场分割呈现相反方向的作用效果;交通基础条件、地方政府干预经济的程度、流通企业规模和地方经济国有化程度也对市场分割具有不同影响。研究结论对于促进国内统一大市场建设,具有重要的政策启示意义。
2018年01期 v.29;No.175 16-26页 [查看摘要][在线阅读][下载 228K] - 仲伟周;陈晨;
以全要素生产率增长的经济贡献率作为中国服务业经济增长方式代理变量,在对服务业全要素生产率测度的基础上,分析了2004—2015年中国服务业经济增长方式的变化特征,并利用服务业14个子行业的面板数据,从全样本和要素禀赋两个维度对制度变迁、外商直接投资与服务业经济增长方式的关系进行了实证研究。研究结果表明:服务业经济增长方式的转变对资本、劳动等要素投入的依赖性总体呈现强化趋势;外商直接投资对中国服务业经济增长方式的转变有显著的抑制效应,但就细分行业而言,外商直接投资对劳动密集型服务业发展有一定的促进作用;作为制度变迁因素的代理变量,贸易开放对服务业经济增长方式转变有显著推动作用,市场化水平对不同要素禀赋服务业行业经济增长方式转变的作用表现出显著的异质性,而城市化和财政预算支出等因素则具有负面影响。
2018年01期 v.29;No.175 27-39页 [查看摘要][在线阅读][下载 288K]
- 施燕平;刘娥平;
公司的资本结构及其调整会显著影响信用评级,进而影响公司债券的发行资格与融资成本。以2007—2013年间发行公司债券的A股上市公司为样本,通过事件研究法考察公司获得首次评级前后资本结构调整情况,运用多值响应模型验证资本结构调整、信用评级与公司债券融资成本之间的关系。研究发现:发债公司在获得首次评级前显著向下调整负债比率;在控制目标资本结构之后,发债公司的目标资本结构偏离值越小,向下调整的负债比率越多,则公司的首次主体信用评级越高,这说明评级机构受到发债公司资本结构调整行为的影响;此外,公司的资本结构调整策略通过信用评级的部分中介作用,对公司债券融资成本产生显著的正向作用。
2018年01期 v.29;No.175 86-98页 [查看摘要][在线阅读][下载 296K] - 林钟高;叶家珠;
以2008—2015年沪深A股非金融类上市公司为样本,从"内部控制缺陷及其修复—信息不对称/动机选择—投资机会"的传导路径出发,考察内部控制监管制度变迁环境下内部控制缺陷及其修复对企业投资机会的影响。研究发现,尽管从总体上看,内部控制监管缩小了企业披露缺陷与真实缺陷的差距,提升了企业的投资机会,但是内部控制缺陷与投资机会关系的传导路径会因诱致性和强制性的不同监管阶段而存在差异,2012年之前的诱致性变迁阶段动机选择路径起主导作用,2012年之后的强制性变迁阶段信息不对称路径起主导作用。进一步从缺陷修复的检验发现,内部控制缺陷修复有助于提升企业投资机会,且相对于内部控制诱致性监管而言,在内部控制强制性监管环境下,内部控制缺陷修复对于提升投资机会的作用更为显著。
2018年01期 v.29;No.175 99-110页 [查看摘要][在线阅读][下载 158K]